锦富优两融余额创10年新高，杠杆资金比例低于2015年峰值

随着A股市场一路高歌猛进，两融余额也不断创新高。根据最新披露的数据，截至8月22日锦富优，两融余额达到2.155万亿元，创10年以来新高。

8月25日，A股持续强劲上涨，上证指数和深证成指再创新高，最高分别探至3883.56点、12477.97点；创业板也涨势不俗，最高冲至2782.01点；科创综指也创出新高1596.83点。

8月份以来至8月25日收市，上证指数、深证成指、创业板指、科创综指累计分别上涨8.69%、13%、18.67%、18.83%。

在A股行情暖意浓浓的背后，两融余额已连续14个交易日突破2万亿元。两融业务具有杠杆交易、信用交易、双向交易三大特征，该资金的市场敏感度较高，是A股市场的交易主力之一。

根据Wind数据，截至8月22日，两融余额达到2.155万亿元，创2015年6月26日以来新高；两融余额占A股流通市值的比例为2.32%，而2015年融资规模相当时的这一比例在4%左右。

融资融券业务在中国是于2010年3月31日正式开启。根据Wind数据，2015年6月18日的两融余额达到峰值，为2.27万亿元，两融余额占A股流通市值的比例达到4.27%。

对此，申万宏源研究非银金融首席分析师罗钻辉认为，在今年货币政策维持适度宽松、“国家队”托底权益市场、中长期资金提高权益配置的背景下，两融余额上行仍有空间。

东海证券非银首席分析师陶圣禹分析称锦富优，从严监严管的制度框架、机构占比提升的投资者结构和新质生产力驱动的市场行情来看，当前阶段两融杠杆比例较2015年高点仍有较大差距，未来上行空间一方面取决于市场趋势性回暖，例如在当前债市资金转入权益和居民存款搬家的基础上，险资配置热情的进一步提升、海外降息预期带来的资金涌入，以及政策边际放松带来的杠杆门槛降低，可能会进一步提升市场参与度；另一方面更为聚焦上市公司的投资价值，业绩增长的持续性、可观的股东回报和超预期的业务创新等，或将进一步打开市场空间。

具体看融资规模，截至8月22日，融资余额达到2.14万亿元，融资余额占流通市值的比例为2.30%，融资买入额为2966.23亿元，净买入额为81.74亿元。

参与两融交易的投资者数量大增。根据中证数据有限责任公司（简称“中证数据”）披露的信息，截至8月22日，个人投资者数量为758.52万名，机构投资者数量为4.9994万家，参与交易的投资者数量为55.88万名。

相较截至8月1日的数据来看，当时参与交易的投资者数量为38.77万名。以此来计算，8月22日参与交易的投资者数量相较8月1日的数量增加了44%。

市场平均维持担保比例也呈现上升趋势。8月22日，市场平均维持担保比例为290.69%，8月1日这一比例为277.2%。维持担保比例是衡量杠杆资金安全性的关键指标，通常警戒线设定为140%。当维持担保比例低于140%时，券商一般会及时提醒投资者关注风险，并可能采取限制部分交易等措施。

两融余额在8月5日开始突破2万亿元，至8月22日期间主要哪些行业、个股受到市场青睐？

根据Wind数据，截至8月22日，申万一级行业中，电子行业的两融余额最高，达到2719.59亿元，计算机、非银金融、医药生物、电力设备、机械设备、汽车这6个行业的两融余额超过1000亿元。

8月5日～8月22日期间，融资净买入额最高的行业也是电子，净买入430.8亿元，计算机、机械设备、通信、电力设备行业的融资净买入额在100亿元～200亿元之间，相较而言，仅有煤炭一个行业处于融资净流出状态，净流出13.75亿元。

个股方面，截至8月22日，东方财富（300059.SZ）、中国平安（601318.SH）的两融余额超过200亿元，贵州茅台（600519.SH）、比亚迪（002594.SZ）、中信证券（600030.SH）、江淮汽车（600418.SH）、长江电力（600900.SH）、中芯国际（688981.SH）的两融余额在100亿元～180亿元之间。

8月5日～8月22日期间，有5只股票融资净买入额超过20亿元，分别为寒武纪-U（688256.SH）、中芯国际（688981.SH）、北方稀土（600111.SH）、新易盛（300502.SZ）、海光信息（688041.SH）。其中，寒武纪-U期间累计上涨80.42%，新易盛期间累计上涨48.41%，北方稀土、海光信息期间累计涨幅均超过30%。

举报第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者